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买股切勿踏入这个隐形大坑!

来源:网络2019-05-07 15:58:02 外汇交易入门
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昨日A股全面飘绿,可谓愁云惨淡。最近贸易又起风云,建议投资者在做投资决策时考虑各项风险因素。

昨日A股全面飘绿,可谓愁云惨淡。最近贸易又起风云,建议投资者在做投资决策时考虑各项风险因素。

 

当然,造成股价下跌的除了难以预防的突发消息面事件,还有一项很容易被忽视的隐形杀手——商誉减值。

 

商誉是什么?


书面一点讲,商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值,或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。

 

通俗一点讲,商誉就好比:


老包开了一家生意很好的包子铺,每天客人络绎不绝,店面价值20万。隔壁老王一看,这店挺有潜质,于是花50万买了包子铺。


为什么老王愿意花50万买20万净资产的铺子?因为多出来的30万是老王相信的这家店的赚钱的潜力,这个东西写进财报里,就是商誉。

 

简言之,发展潜力大,商誉高;发展潜力小,商誉低。

 

但这商誉吧,毕竟看不见摸不着,挺虚的,于是为了防止公司王婆卖瓜或做黑账,准则规定商誉是不允许公司自行确认的,只有并购的时候才能在报表里确认商誉。

 

商誉减值是什么?


继续上面的例子。老王把老包的包子铺买下之后,要定期对商誉进行减值测试。如果店面生意很好,那测试ok;如果生意很差,商誉就要减值了。

 

商誉减值的部分,就会计入公司当年的亏损,构成利润表上的“资产减值损失”。

 

商誉减值对上市公司有什么影响?


如前所述,当企业判断并购对象未来的可持续盈利能力下降时,需要做商誉减值,所以商誉减值一方面是财务报表上的变化,另一方面也是企业“可持续盈利能力”下降的信号。

 

如何确定商誉的使用寿命和消耗方式,这是一个非常复杂的课题,目前也没有可执行的具体方案。

 

但有一点需要注意,即商誉减值一旦发生不能转回,也就是说可能出现企业仅仅因为短期盈利下滑而做商誉减值,而实际“可持续盈利能力”没有变化。

 

商誉减值对股民有什么影响?


说了这么多,都是在说商誉减值对公司的影响,商誉看起来跟普通股民好像没什么关系。但实际上,这都是坑。

 

一号坑 俩公司合伙做高商誉


老包的包子铺商誉价值只有30万,但老包和隔壁老王是好朋友,于是老王决定用60万买包子铺的商誉价值。

 

不明真相的围观散户比如你一看,这公司似乎潜力很大啊,纷纷购入包子铺的股票。

 

结果呢,当然是被套牢了!

 

二号坑 上市公司一直不做商誉减值


很多上市公司的业绩看起来不错,但也只是看起来而已,因为他们一直没做商誉减值。直到公司真的撑不住了才计提减值。

 

结果呢,之前因为业绩买入这家公司股票的散户比如你把之前赚的都吐出来了!

 

如何避开商誉减值这些坑?


诀窍一 看商誉和股东权利比

如果商誉和股东权益之比超过了60%,证明风险较大,谨慎买入。

 

诀窍二 做好创业板的风险预估

创业板的商誉风险比较突出,如果你实在要买,请先做好风险预估。

 

诀窍三 看商誉在财务数据的占比

这一条针对新股。在考虑买入一只新股前,一定要查看企业的财务数据,避开商誉占比20%以上的个股。

 

A股商誉榜

上周日(5月5日),证券时报公布了A股商誉榜。数据显示,2018年度上市公司商誉达到1.31万亿元,同比有所上升。其中,13家公司商誉超过百亿元。中国石油连续4年位居榜首。

 

排名前五的公司分别是:中国石油、美的集团、潍柴动力、青岛海尔、中国平安。

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