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掌握这些股票估值方法 把握最佳买卖点

来源:网络2019-05-24 18:25:07 外汇交易入门
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估值是长期回报的最有力指标之一。如果你在整体市场相对便宜的时候买入,你赚到钱的概率更大;而如果你在市场处于高价位的时候买入,虽然不太可能赔钱,但想赚到很多钱却不容易。

估值是长期回报的最有力指标之一。如果你在整体市场相对便宜的时候买入,你赚到钱的概率更大;而如果你在市场处于高价位的时候买入,虽然不太可能赔钱,但想赚到很多钱却不容易。

 

目前,强劲的盈利增长配合下跌的市场,使全球股市的估值处于近年来最便宜的水平。虽然短期风险较高,但长期持有的收益会很可观。

 

当然,我们所说的估值有不同的衡量标准,每个标准都有其利弊,因此全面考虑这些标准,最后做出综合判断是最可取的方法。

 

1、远期市盈率Forward P/E

 

公式:远期市盈率 = 当前总市值 / 未来年度净利润预测值

 

优点:可以反映未来的经营预期。

 

缺点:取决于人为的预测,可操纵,可变化。

 

2、滚动市盈率Trailing P/E

 

公式:滚动市盈率 = 当前总市值 / 最近4个季度的净利润之和

 

优点:能反映准确及时的经营信息,没有操作的空间。

 

缺点:存在不确定性,无法反映新的信息、经营情况或者突然的变化(如合并、拓展新业务等等)。

 

3、周期调整后的市盈率(Cyclical Adjusted PE, 简称CAPE)

 

公式:周期调整后的市盈率 = 通胀调整后的实际股价 / (过去十年通胀调整后的实际盈利的平均值)

 

优点:将估值与过去10年的平均收益进行比较,并考虑了通货膨胀的影响,这平滑了短期收益波动。当CAPE位于高位时,后续的长期回报通常较差。

 

缺点:所参考的数据越久远,得出的结果就与现在实时情况相差越多。

 

4、市净率Price-to-book)

 

公式:市净率 = 每股市价 / 每股净资产

 

这里插播一点,股票价格大家很好理解,但是有些国汇亚洲的读者可能对每股净资产不太熟悉。大家可以这样理解:公司净资产=总资产-总负债,是股东们在公司中的权益,因此也被称为股东权益;每股净资产= 股东权益÷总股数。一般来说,每股净资产越高,公司越值钱。

 

优点:对于那些重资产类型的企业,其净值和市值比较接近,因此市净率比较有用。典型的行业包括:银行、房地产、钢铁。在分析这些行业的公司时,市净率是一个重要指标。

 

缺点:一般的会计准则,在计算公司净值时会忽略“无形资产”,因此对于那些几乎没有实物资产的服务类公司或技术公司,它的参考价值很小。

 

5、股息收益率Dividend yield)

 

公式:股息收益率 = 公司一年总派现额 / 当时股价

 

优点:股息收益率是预测未来收益的有用工具。

 

缺点:近年来,在美国等一些市场,股票回购已替代派发股息,成为公司回馈股东的方式。因此在这些市场,这一指标的参考价值被削弱。同时这一指标并未考虑到大量高增长公司不支付股息或低股息,而是更愿意将剩余现金再投资于业务以为未来增长提供资金。


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