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挂牌倒计时 科创板热门投资问题解读

来源:网络2019-07-16 18:24:24 外汇交易入门
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7月22日,首批25家公司将在科创板挂牌上市。

7月22日,首批25家公司将在科创板挂牌上市。

 

还有不到一周的时间科创板就要拉闸了,而你还没弄清楚投资要点?没关系,你可以先看看国汇亚洲之前的文章:20181106科创板投资指南,20190315科创板打新攻略,20190325科创板首批受理企业 都有哪些值得关注。

 

针对科创板目前讨论度较高的一些问题,国汇亚洲也进行了梳理,希望这些信息能为科创板的投资者提供一些参考。

 

问题 中签率是否会成为常态?

科创板的中签率中值比以往其他板块要高,究其原因,一是投资门槛限制,二是新股发行规模大。

 

科创板对个人投资者设定了50万的门槛限制,使散户的参与人数比主板市场要少得多,且有些新股的整体流通盘较大。基数少,名额多,中签率自然不低。

 

这种高中签率是否会成为常态?恐怕不会。以后投资者的数量会越来越多,预计中签率会随之下降,直至市场步入稳定阶段。

 

问题 打新是否不败

以往打新都是稳赚不赔的,但科创板的交易规则与主板有很大不同,投资者要注意风险把控。

 

科创板采用市场化定价,发行价格未必是低水平,所以上市之后的股价涨跌的波动会更大。上市前5日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅限制在20%以内,在这个过程中,部分投资者存在亏损的可能。

 

建议投资者转变新股必赚的习惯思维,在打新科创板时考虑公司的未来成长性,不要盲目。

 

问题 弃购说明什么?

7月4日,苏州天准科技股份有限公司发布网下初步配售结果和网上中签结果公告。公告显示,中国银河证券股份有限公司未进行网下申购。也就是说,银河证券主动放弃了申购。

 

这也是科创板IPO企业首次出现网下投资者报价后弃购的情况。

 

根据《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》,网下投资者参与科创板首发股票网下报价后,如果提供有效报价但未参与申购或未足额申购1次,中国证券业协会将出现上述违规情形的配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月。

 

冒着违约的风险也要弃购,有一种说法是可能银河证券觉得天准科技的发行价过高,后市上涨空间有限。

 

随着科创板上市企业数量的增多,弃购行为继续发生的概率会比较大。这就意味着,不管是机构投资者还是个人投资者,如果没有在上市公司身上看到好的盈利预期,都有可能出现弃购行为。

 

问题 券商跟投一定会获利吗?

科创板试行“保荐+跟投”制度,上市需持有被保荐企业的股票并投入自有资金。这意味着跟投标的的选择将直接影响券商的投资收益。

 

这有助于券商在定价时更加谨慎,提升上市公司的发行质量。这项制度是非常明确的约束机制,具有积极的示范作用。从这个角度看,券商跟投获利几率大。

 

然而,如果在执行过程中,投行通过提高费率的方式,将风险转嫁回企业,那么,跟投制度的效果会大打折扣。且在实际操作中,由于跟投资金的比例不同,产生的约束力也不一样。

 

鉴于此,对于科创板保荐机构在跟投过程中可能出现的违法行为,证券公司要进行严格的审查,防范潜在的投资风险问题。


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