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关于美国历史上最惨烈的经济危机 有这五件事你不知道

来源:网络2018-11-30 16:57:41 外汇交易入门
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名词解释:大萧条(The Great Depression),是1929年至1933年之间全球性的经济大衰退、第二次世界大战前最为严重的世界性经济衰退。

名词解释:大萧条(The Great Depression),是1929年至1933年之间全球性的经济大衰退、第二次世界大战前最为严重的世界性经济衰退。

 


大萧条从美国开始,以1929年10月24日的股市下跌为标志,到10月29日演变成华尔街股灾,并迅速席卷了全世界。现在,大萧条常被立为世界经济衰退的标杆。

 

经历过2008年金融危机的投资者应该对市场的诡谲波动心有余悸,但这些波动在大萧条面前简直是too simple。一组数据告诉你为什么:

2008金融危机:失业率峰值10.2%,GDP下降5.1%,股市下跌56.8%

1930年代大萧条:失业率峰值24.9%,GDP下降26.7%,股市下跌86.0%

 

大萧条的影响也非常深远,大多数国家直到二战结束之后经济才得以复苏,大萧条结束6年后失业率还高居20%,而08年金融危机6年后失业率已经降到5%了。说了这么多,也并不是想让大家妖魔化大萧条,但有一些事实投资者未必知晓。

 

一、股市崩盘后自杀率并没有显著上升

很多人认为股市暴跌后很多投资者输得倾家荡产纷纷跑去自杀,这是个谣言。曾有人这么描述:“千百万人只因像畜生那样生活,才免于死亡。”

 

下表展示了纽约市在大萧条前后的自杀案件数量的统计结果。

 

1925-1934年每10万人中的自杀案件数

年份            注册地区                      纽约市

 

二、经济学家啥也不懂

08年金融危机时经济学家承受了很多白眼,因为他们当中没什么人预测到了这次危机,但大萧条时经济学家知道的更少。

 

上世纪20、30年代,经济学家的观点几乎和事实相悖,即使在股市崩盘后的若干年,声名卓著的经济学家们关于金融措施与政策的所有建议几乎都使经济越来越糟。

 

当时的美国财政部长梅隆(Andrew Mellon)的建议是:把劳工、股票、农民和房地产都清盘(liquidate labor, liquidate stocks, liquidate the farmers, liquidate real estate)。对此纽约有一首儿歌是这么唱的:“梅隆拉响汽笛,胡佛敲起钟,华尔街发出信号,美国往地狱冲。”

 

三、美联储对救市毫无头绪

大萧条给了金融机构两个重要启示:第一,发生银行挤兑时,中央银行需要利用最后贷款人的身份积极防止金融市场大面积崩溃。第二,面对经济危机,中央银行要通过货币政策刺激经济,防止高失业和通货紧缩发生。

 

当时美联储在这两个方面都犯下重要错误。发生银行挤兑时,美联储并没有及时发挥最后贷款人的角色,而是听任银行倒闭。还在大萧条前夕降息,这无异于在救火时把消防水泵的水关小了。

 

四、两党都帮了倒忙

共和党和民主党都认为平衡国家收支预算是解决问题的方法。当时美国政府早已赤字,要平衡预算意味着增加税收或者减少财政支出,或者双管齐下。但在经济衰退时期,人们都没钱了,政府支出越多才越能刺激经济。

 

但当时的美国两党都没有明白这一点。共和党一直坚定地要求缩减政府财政赤字,民主党把要求政府立即缩减至少25%的财政支出来减少赤字写进党纲,这些无疑都给大萧条时的美国经济雪上加霜。

 

五、并不是利弗莫尔引发的市场崩盘

我们之前介绍过投机之王利弗莫尔(Jesse Lauriston Livermore)的传奇经历(点此看《这个曾经做空整个美国的人最终饮弹自尽了》),他在大萧条时期靠做空美股狂赚1亿美元,很多人因此指责利弗莫尔,说是他引发了整个股票市场的崩溃。

 

利弗莫尔对此的表态是:“我在市场里只是一个个体投资人,对于整个市场来说我的角色很微弱。”利弗莫尔说的没错。一般认为,大萧条的根本原因是产能过剩、分配失衡和过度消费,如果把这一历史事件归结到一个人的身上,实在是简单又方便的逻辑。

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