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荷兰国际集团2019年展望:美联储、英国央行、欧央行加息趋势预测

来源:网络2018-11-28 18:37:22 外汇交易入门
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2018年对美国经济来说是伟大的一年:产出以13年来最快的速度增长,失业率降至49年低点。最近几个季度大幅减税为经济增长提供了广泛的动力。因此,美联储在今年前三个季度都上调了利率,12月份很可能再次加息。因为经济正在蓬勃发展,通胀率在2%或以上,就业市场产生了工资压力。

  美联储

  




  2018年对美国经济来说是伟大的一年:产出以13年来最快的速度增长,失业率降至49年低点。最近几个季度大幅减税为经济增长提供了广泛的动力。因此,美联储在今年前三个季度都上调了利率,12月份很可能再次加息。因为经济正在蓬勃发展,通胀率在2%或以上,就业市场产生了工资压力。

  随着联邦利率目标区间料在今年年底设定为2.25-2.50%,美联储的货币政策不能再被称为“宽松”的,但距离紧缩性货币政策还有一段距离。因此,ING预计2019年将继续加息。

  随着加息和美元走强的滞后效应对经济活动开始起抑制作用,美国经济将面临越来越多的阻力。中期选举结果降低了进一步减税或增加支出的可能性,财政刺激对经济的支撑作用也将逐渐减弱。另外,全球增长前景黯淡,欧洲和亚洲出现明显放缓迹象,而贸易保护主义的加剧可能恶化这种疲软趋势。最近股市的下跌就凸显了投资者对2019年增长的担忧。

  然而,也有一些积极的方面。工资年增长率已突破3%,鉴于劳动力市场的紧张,ING认为未来还有更多上行空间。实际上,NFIB的调查显示,企业称招工越来越难,因此薪酬也在增加。而美联储已注意到,在医疗、休假和奖金等福利计划方面竞争越来越激烈。因此ING预计,工资继续上涨,这将支持消费,同时增加中期通胀压力。

  总的来说,ING认为2019年经济增长将放缓,但明年大部分时间里,通胀可能会持续高于目标水平。因此,美联储可能在2019年3次加息。

  



  欧洲央行

  对欧洲央行来说,2019年将是政策正常化的下一步,至少计划是这样的。随着净量化宽松政策的结束,市场目光将集中在首次加息的时机上。然而,鉴于欧元区经济复苏情况仍然存疑,以及潜在通胀并没有增强,欧洲央行将采取鸽派立场,将首次加息的时机推后至年底。利率可能要到2020年才会上调!

  欧洲央行还将通过对利率的前瞻性指引,减少人们对加息的猜测,并宣布,对到期资产的再投资将至少持续到2020年年底。

  



  英国央行

  



  如果特蕾莎梅能够说服议会在12月批准她的退欧协议,那么英国央行将保持2019年5月的加息轨道,之后可能在11月再次加息。英国央行决策者已经非常明确地表示,鉴于工资增长的上升趋势,他们希望继续加息。

  然而,似乎议会拒绝这项协议的可能性越来越大,这可能会为提前选举(或公投)打开大门。但出现这种情况也比较难,因为它需要一些保守党议员的支持。但如果真的发生这种情况,那么第50条几乎肯定会被延长,企业面临的不确定性将会延续到明年。英国央行下一次加息的日期可能在2019年进一步延后。

  如果不举行选举或公投,那么能否避免无协议脱欧将取决于首相能否在第二轮谈判中得到支持。欧盟不太可能有心情进行重新谈判,但可能会在政治措辞上进行一些修补。ING的基本观点是,可以找到一种敷衍了事的办法,让议会通过,避免无协议脱欧。尽管这种情况可能要到3月份临近正式脱欧日期的时候才会发生。这意味着企业和消费者在冬天可能会变得更加谨慎。同样,这将把下一次加息的日期进一步推后。

  最后,如果英国真的无协议脱欧,那么英国央行的政策制定者们已经暗示,利率可能朝着两个方向发展。然而,任何供给方面的冲击都可能严重打击信心。因此ING认为,英国央行将专注于经济增长,并关注任何由汇率引发的通胀飙升。ING认为,政策放松是可能的,但政策制定者可能会稍晚一点才采取行动,以便更多的了解真实经济情况。

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站长寄语:【荷兰国际集团2019年展望:美联储、英国央行、欧央行加息趋势预测】更新于2018-11-28,期待您的分享!